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家居行业大整合 多元化扩张值得警惕

2019年08月25日 文章来源:网络整理 热度:113℃ 作者:刘英
  经历了去年的上市大年,2018年家居行业看似不温不火,但其实正走不如大整合的阶段。随着大家居、整装、新零售等热词开始兴起,行业格局在企业的明争暗斗之间默默发生了巨大变化。如何在行业洗牌的路上避免掉坑,本文指出了三点值得警惕的方面。

  步入11月份,相信大家居行业的绝大多数经营者与管理者都已经认同:市场正在大洗牌、行业正在大整合,企业经营碰到了诸多之前未曾遇到、甚至未曾想过的新问题。这其中有两个现象值得我们关注:

  1、企业增速普遍放缓,不增长或负增长的企业不在少数。很多企业逐渐发现,传统的经营逻辑和手法在今年已然失效了。

  2、很多企业遭遇了现金流危机,尤其是大举进行多元化投资和多品类扩张的企业。上市公司加杠举债进行投资或并购、企业实际控制人股权质押爆仓等带来的危机初见端倪。

  本文将以行业内外典型事件为例,并结合笔者近期对企业调研的成果,就家居行业大整合与大洗牌期间,企业在发展中可能遭遇的“陷阱”、经营中需要注意的“三大警示”进行分析与阐述,不足之处还请行业内的朋友们拍砖探讨。

  多元化扩张大概率是灾难

  作为软体家居的三大上市巨头之一、床垫行业的绝对龙头——喜临门,或将被另外一个软体巨头、上市公司顾家家居控股,这成为了今年十一之后家居行业最为劲爆的新闻。

  对此有分析指出,喜临门董事长陈阿裕此前诸多大手笔的多元化投资与扩张为这次事件埋下了隐患。这其中包括2015年喜临门以7.2亿人民币收购绿城传媒(后将其改名为浙江晟喜华视),以及过去两年喜临门采取的多品类扩张、盲目跟风大家居等。

  近年来,家居建材行业迎来了上市潮,资本也不断地大举进入。各个品类的龙头企业按捺不住想要扩张的豪情壮志,纷纷进行多品类甚至多元化扩张,行业中的“大家居热”持续高烧不退。与此同时,很多企业老板也纷纷涌入投资大潮中,变身LP,甚至组建专门的投资公司,利用资本跑马圈地。

  纵观中外商业史,在众多企业多元化投资与扩张的案例中,我们不难发现,失败是大概率事件,很多企业和老板最终都败走麦城。例如当年的史玉柱、德隆系的唐家兄弟、科龙的顾雏军等等,这样的例子不胜枚举。

  我们不否认,在多元化投资和品类扩张方面也有成功的企业,比如美的。但美的的多元化与多品类还是主要聚焦家电消费品领域,有限定的扩张范围和相应的商业逻辑。据了解,当年美的的何享健也曾头脑发热,企图跨界汽车制造。几个亿投下去都打了水漂后,他便毅然决然地放弃了,从此专心从事家电行业。

  再回到我们的家居行业。回顾往昔,我们可以得出这样一个结论:在企业的资源、能力、组织状态有所欠缺的情况下,企业如果一味地进行多品类和多元化扩张,最后的结局往往都是以惨淡收场。

  例如很早就宣称要做大家居的某橱柜与全屋定制的龙头企业,在其整个产品和服务体系尚未健全,资源和能力也尚未成熟之时,就急于推动大家居项目,鼓动经销商发展大家居卖场。时至今日,也尚未搞出什么大名堂,反倒令其一些主要城市的大经销商把宝贵的现金流都砸了进去。

  企业经营不聚焦的结果就是,其主营核心业务之一的橱柜发展尽显疲态,Q3季度财报显示其橱柜业务同比增长仅为1.03%。虽然它的整体业绩报表看起来差强人意,但谁敢断言这不会成为它未来发展中的痛点和隐患呢?

  高负债让企业陷于危局

  有一句俗话,叫“欠钱的是大爷”。这句话对于普通百姓来说,可能是个无可奈何的事实。但对于企业家而言,欠的钱,迟早是要还的。今年政府铁了心要去杠杆,如果企业此时进行上市公司的股权质押,可能钱借得越多,未来的麻烦越大。

  就在一年前,所有企业家都还对已经上市的公司老板们投以艳羡的目光,以上市为企业发展的终极目标。但现在,在很多人看来,企业不上市也挺好,起码没有爆仓的危机。

  企业为何要上市?上市后有何好处?每当上市企业被媒体们问及这些问题时,打开企业的融资渠道都是标准答案之一。

  当股市只要不是大熊的时候,估计没几个上市公司老板忍得住不借钱。股权质押、发债,这些以钱生钱的金融投资生意看起来比辛苦做实业报酬丰厚得多。

  当然,也有很多老板雄心万丈,希望通过上市借钱进行产业并购,想在最短时间内以最快速度实现其战略构想。

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